“小微企业是中国经济社会发展中的重要组成部分，也是观察宏观经济运行质量和微观主体活力的重要窗口。”对外经济贸易大学金砖国家研究中心主任、国际经济贸易学院副院长，教授蓝庆新表示，随着普惠金融支持小微企业的政策工具持续加力，金融资源向实体经济重点领域、薄弱环节和民营中小微企业加速流动。2026年一季度，我国小微企业普惠金融发展呈现稳中修复的阶段性特征，同时也暴露出服务质效、需求恢复和经营预期等方面的结构性矛盾。

  一是融资供需关系趋于改善，但供需匹配能力仍待提升。2026年一季度，融资需求普遍回暖。小微企业融资需求指数环比增长27.11%，重点行业与地区融资需求指数均有所上升。融资供给指数延续上升态势，金融机构对小微企业的信贷投放持续稳增，需求回暖与供给增加同步，反映出小微企业真实融资意愿有所恢复，融资环境出现边际改善，财政贴息、结构性货币政策工具和银行普惠信贷投放之间形成了更强的协同效应。但一季度采购备货、支付工资、补充流动资金等短周期资金需求集中释放，容易推高融资需求指数，且小微企业订单指数和信心指数并未同步明显改善，因此仍存在资金配置效率优化空间。

  二是融资成本下行但仍存隐性摩擦。2026年一季度，融资价格指数和融资风险指数同步下降，融资效率有所提升，表明再贷款、再贴现利率下调等政策红利逐步传导到终端企业，普惠金融支持小微企业的政策效应正在释放。从行业看，科学研究和技术服务业融资价格指数有所上升。对于轻资产、知识密集型小微企业而言，核心价值更多体现为技术、专利、研发能力和未来成长性，缺乏传统抵押物，评估费、担保费、增信成本等仍可能构成融资成本负担。从区域看，大部分地区融资价格延续下行态势，但广东、北京、河南融资价格指数有所上升；融资风险方面，除浙江、北京略有上涨外，其余地区风险指数保持下行，表明不同地区由于产业结构、企业信用基础、市场竞争程度和经营压力不同，风险定价和成本传导仍存在区域异质性。

  三是金融服务质效仍有提升空间。2026年一季度，小微企业金融服务可得指数继续上升，金融服务触达范围扩大、服务深度增强。科技型中小企业贷款支持力度加大，贷款余额保持较快增长，表明普惠金融对重点领域和薄弱环节的覆盖能力进一步提升。与服务可得性提升形成对照的是，服务质量指数出现回落，金融产品和企业经营场景之间的适配仍有待提升。行业层面，服务可得性普遍提升，但服务质量呈现分化，制造业服务质量指数有所下降，科学研究和技术服务业、建筑业均有所增长；区域层面，服务可得指数除广东、北京略有下降外，其余样本地区均有所上升，质量指数除浙江、广东、河北下降外，其余地区有所改善。区域金融服务质量和可得性分化可能与政策落地时效和产业布局差异有关，金融资源更多向已有客户和重点领域集中，服务深度有所增强，部分地区服务覆盖面出现小幅收缩，金融资源扩面与重点领域深耕之间仍需进一步协调。

  四是小微企业经营修复基础仍不稳固。2026年一季度，小微企业发展指数位于荣枯线之上，小微企业整体经营具有一定韧性。订单指数下降较为明显，活力指数和信心指数也有所回调，表明小微企业经营端修复并不稳固，金融环境改善有待进一步转化为经营景气度的同步提升。行业层面，除租赁和商务服务业的发展指数略有下降外，其他样本行业均有所上升。批发和零售业回升较快，可能与春节消费、备货和商品流通活动有关；科学研究和技术服务业则受益于科技金融支持、研发投入改善和创新需求释放，表现出较强的内生增长潜力。区域层面，浙江、广东、山东、北京的小微企业发展指数有所上升，而江苏、河北、河南有所下降。产业结构较为多元、科技和现代服务业集聚度较高、消费市场容量较大或金融资源相对丰富的地区，其政策支持也更容易传导至小微企业。

  五是政策支持与企业获得感存在传导落差。2026年一季度，小微企业营商指数有所下降，但整体仍处于扩张区间。其中，成本环境指数略有上升，小微企业融资和经营成本压力有所缓解，降息、贴息、税费支持等政策或已产生一定效果；政策环境指数回落，说明政策获得感有所减弱，政策实际投入与企业主观感受之间尚未形成完全一致的传导；风险环境指数下降，小微企业仍面临信用风险、经营风险和外部不确定性压力，融资供给改善尚未完全转化为营商风险下降。分行业与地区看，政策环境指数普遍改善，但成本环境明显分化，政策支持尚未转化为各类小微企业均衡、普遍的政策获得感。

  蓝庆新表示，面对小微企业普惠金融发展中呈现出的结构性问题，应进一步完善差异化融资服务体系，提升资金供给与企业真实需求的匹配能力；健全轻资产企业信用评价和多元增信机制，降低非利率融资成本；强化数字技术赋能和综合金融服务，提升服务适配性与质效；推动金融政策与扩大内需、稳定订单等政策协同发力，增强小微企业内生发展动能；同时优化政策申报、兑现和风险分担机制，提升政策触达效率与企业获得感，推动普惠金融向精准提质深化发展。