对于合资，不少企业积极拥抱，希望能得到西方国家的先进管理理念和技术的指导，期待有新局面出现，但企业的个别员工却十分担忧合资行为会给企业带来的不良后果。拿北冰洋来说，不少北冰洋的老员工十分犀利地指出“合资行为对中国企业的影响是弊大于利”。

  马迁一开始就不看好并抵触北冰洋与百事可乐的“联姻”，但无法改变牵手的事实。张鸿林用“包办婚姻”形容这次合作：“跟谁合资不是企业说了算。当时轻工部在全国搞了7家饮料企业合资，北京北冰洋、上海屈臣氏、天津山海关、广州亚洲沙士、四川天府可乐、山东崂山可乐、武汉二厂汽水，我们跟百事可乐的关系也从‘合作’变为‘合资’，中方出让45%股份，双方各占50%，但管理层都是外方的——外方虽然持股50%，但总经理、财务总监这些关键岗位都是他们的人，我们根本没有话语权。”

  张鸿林认为，这场“联姻”，对北冰洋而言是“釜底抽薪”。“合资时，百事从我们这儿挑走了一部分骨干，都是技术尖子和管理人才，工资涨30%。设备、技术也被带走了，饮料这块的人才基本空了。合同里明明写着‘合资后每年原企业汽水产量不低于原来的30%’，可实际是逐年锐减——1994年还能生产213万箱，到2004年下半年就只剩4.3万箱，连1988年鼎盛时期的1%都不到，最后彻底销声匿迹，被雪藏了。”

  马瑞奇对这场合资的“恶果”看得很透彻：“当时我们就想，合资不是抢自己饭碗吗？多卖一瓶百事可乐，就少卖一瓶北冰洋汽水——你渴了，喝一瓶汽水，喝了百事可乐的就不喝北冰洋的，这道理谁都懂。可厂子把汽水赚的钱全投到北京百事在大兴的二期厂房，北冰洋越来越小，北京百事越来越大，最后1994年，北冰洋母体厂几百万就把商标卖给了合资企业百事北冰洋饮料有限公司，实在太可惜了。”

  王志君透露，自合资企业成立以来，北冰洋施行了两次人员调整，至2001年4月，三分之二的核心骨干都被抽调到北京百事，仅剩百余人继续留守北冰洋母体公司，“2024年北京百事35%股权转让成功后，中方总收益达4个多亿”，但这份收益，却无法弥补北冰洋品牌被“雪藏”的损失。